浦银国际证券：浦银国际月度资金流：全球股市波动加大，资金轮动加快-260901

8月全球市场波动加剧，资金轮动加快。8月上旬，美股企业二季报盈利增长创新高，同时美国通胀有所降温，加息担忧明显消退，地缘风险阶段性降温带动油价走低，投资者对AI资本支出周期信心提升，支撑全球股票市场回升。然而，8月下旬，长端美债收益率飙升至近20年新高，中东冲突再度升级，导致市场避险情绪升温，全球主要股指均有所回调。根据EPFR，7月30日至8月26日，美股仍受外资青睐，录得净流入394.7亿美元；日韩股市受外资加仓较多，分别录得净流入55.8亿和52.7亿美元；欧洲市场中，法国股市和德国股市录得净流入29.7亿和20.5亿美元，英国市场录得净流入38.3亿美元；中国内地市场转为净流入11.9亿美元，中国香港市场录得净流入5.0亿美元。表现上，日韩股市表现亮眼，但港股、英法市场等表现落后。 发达市场仍受全球资金青睐。8月，发达市场录得959.7亿美元净流入，新兴市场则净流入6.1亿美元。然而，发达市场股价跑输新兴市场0.7%。尽管大量资金净流入以美股为首的发达市场寻求避险，但美股大盘指数上涨仍以少数科技龙头股拉动为主，大多数非科技板块仍录得下跌。另外，近期美债收益率快速上升也对美股估值