国信证券：继峰股份（603997）-Q2净利润同比增长372%，机器人业务稳步推进

继峰股份(603997) 核心观点 26Q2净利润同比增长372%，座椅事业部加速兑现。继峰股份2026Q2实现营收68亿元，同比增长25%；归母净利润2.33亿元，同比增长372%。收入端延续2025年以来高增趋势，核心得益于乘用车座椅业务快速放量；利润端加速改善，格拉默整合及座椅规模效应优势明显。 26Q2归母净利率同比提升2.5pct，盈利能力持续提升。公司2026Q2销售毛利率为16.23%，同比增长1.84pct，环比增长1.35pct；归母净利率为3.41%，同比提升2.52pct，环比增长1.29pct。主要受益于座椅业务规模加速兑现及格拉默整合带来的降本增效。公司Q2销售、管理、研发、财务费用率分别为1.02%/6.77%/2.79%/1.51%，同比-0.38/-1.14/-0.54/0.89pct，除财务费用率或受汇兑损益影响有所增加外，其余期间费用率均同比收窄。 乘用车座椅持续量产，产能陆续布局，全球化客户获得突破。乘用车座椅是 千亿大市场，是具备鲜明消费属性的交互件，产品升级推进单车价值从4000元-8000元-上万元提升，目前行业仍被外资占据绝大多数市场份额，