中银证券：医药生物行业周报：医疗设备招投标边际改善，关注高值耗材续标进展

申万医药生物指数在2026.07.20-2026.07.24下跌2.03%，在申万一级行业中排名第22名。同期沪深300指数上涨2.65%，医药生物指数跑输沪深300指数4.69个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块均跑输沪深300指数。设备招投标边际改善，集采政策驱动下，行业集中度有望进一步提升，建议关注产品布局完善且渠道优势显著的头部企业。高值耗材续标规则趋于温和，具备成本优势和渠道壁垒的龙头企业有望通过集采进一步抢占市场份额。 板块行情 申万医药生物指数在2026.07.20-2026.07.24下跌2.03%，在申万一级行业中排名第22名。同期沪深300指数上涨2.65%，医药生物指数跑输沪深300指数4.69个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块均跑输沪深300指数。截至2026.7.24，申万医药生物板块市盈率（TTM）为44.49倍，较2025年8月已有较大回调，处于历史相对底位，估值性价比较高。 支撑评级的要点 医疗设备招投标月度改善，政策驱动设备更新需求韧性凸显。2026年上半年公开招投标市场规模同比回落12.78%，其中1-4月持续处于负增长区间，5