万和证券：机械设备：中央经济工作会议点评——看好工程机械与能源装备需求，关注智能装备扩大应用

投资要点 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话，总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。李强作总结讲话，对贯彻落实习近平总书记重要讲话精神、做好明年经济工作提出要求。 以内需为主导，促进投资回升。全国固定资产投资完成额累计同比已连续8个月下行，2025年1-11月数据为-2.60%。会议提出采用适当增加中央预算内投资规模、优化实施两重项目与地方政府专项债券用途管理、发挥新型政策性金融工具作用等方式推动投资止跌回稳，激发民间投资活力。1-10月房地产业与建筑业固定资产投资完成额累计同比分别为-14.90%与-13.70%，表现较为低迷，会议提出高质量推进城市更新，加快构建房地产发展新模式，预期有助于相关投资的回升，也利于进一步拉动工程机械行业景气度。 推进产业链高质量发展，拓展机械设备智能化空间。会议提出实施新一轮重点产业链高质量发展行动，并深化拓展人工智能+，同时引导金融机构加力支持科技创新、中小微企业等重点领域，延续了此前《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》