德邦证券：玉龙股份（601028）-帕金戈提质增效，钒矿等项目稳步推进

玉龙股份(601028)投资要点事件：公司披露2023年半年度业绩，实现营收40.17亿元，同比-19.37%；实现归母净利2.57亿元，同比+138.96%；实现扣非归母净利2.59亿元，同比+142.46%，基本符合预期。公司2023Q2单季度实现营收12.83亿元，同比-41.62%，实现归母净利1.14亿元，同比+257.32%，业绩符合预期。帕金戈金矿满负荷生产，降本增效提质扩产成果显著。帕金戈项目主要通过地下开采方式生产，生产出最终产品合质金，然后按照澳洲国际金价当日收盘价出售给澳大利亚珀斯铸币厂。帕金戈项目自交割完成后，已达到满负荷生产状态，公司派驻的海外专业管理团队通过对帕金戈矿区人员、设备、生产计划的持续优化，降本、增效、提质、扩产均取得显著成果。2023年上半年，帕金戈矿区实现产金量5万盎司（折合1.56吨）。实现营业收入6.71亿元，实现净利润2.27亿元。钒矿、石墨矿、硅石矿多个项目稳步推进。钒矿项目突破落地。2022年12月，公司取得陕西省商南县楼房沟钒矿项目采矿权；同时，公司牵手全钒液流储能电池领域“龙头企业”大连融科围绕钒矿资源全产业链布局开展合作，预计下