国金证券：东方证券（600958）-分红率提升至48%，业绩符合预期

东方证券(600958) 业绩简评 2026年3月27日，东方证券发布2025年业绩。2025年东方证券实现营业收入153.58亿元，同比增长26.18%；归母净利润56.34亿元，同比增长68.16%，与预告基本一致，符合预期；ROE6.99%，同比增加2.85pct。25Q4实现归母净利润5.23亿元，同比增长986%，环比减少68%。分业务条线来看，2025年公司经纪、投行、资管、利息、投资净收入同比增速分别为16%/29%/1%/-13%/37%，占比分别为19%/10%/9%/8%/44%。2025年全年26.99亿元，分红率约48%。 经营分析 经纪及两融业务：2025年公司经纪业务净收入29.16亿元，同比增长16%。代理买卖证券收入同比增长53%，主要受益于2025年日均成交额同比增长70%，公司新增客户数39万户，新开户引入资产741亿元，分别同比提升45%/41%，分支机构市占率1.34%，同比提高0.34pct。代销金融产品收入同比增长25%，代销金融产品规模2,286亿元，同比增长56%。截至2025年末，公司投顾规模172亿元，复投率76%，位居行业前列。20