西南证券：医药行业周报：持续关注医药复苏主线

投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨6.15%，跑赢沪深300指数5.8个百分点，行业涨跌幅排名第1。2022年初以来至今，医药行业下跌15.04%，跑赢沪深300指数8.01个百分点，行业涨跌幅排名第13。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为27倍，相对全部A股溢价率为99.3%(+9.7pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为47.7%(+7.15pp)，相对沪深300溢价率为158.1%(+13.08pp)。医药子行业来看，本周5个子行业板块上涨，线下药店为涨幅最大子行业，涨幅为13.8%，其次是血液制品、中药III，涨幅分别为10.7%、9.7%。年初至今表现最好的子行业是线下药店，上涨幅度为16.3%。肝功生化集采方案落地，明确采购量同时较意见稿收紧。11月14日，肝功生化带量采购方案正式文件出台，在未中选企业增补为中选企业的条件等方面有所提高，进一步明确采购量，正式文件整体较意见稿收紧。此外，11月10日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，内容包括隔离时间缩短、不再判定次密接等，防疫新二十条落地，我们认为防疫政策将进一步科学化、精准