光大期货：宏观周报：国内经济数据开门红-260323

2026年首份经济数据实现“开门红”，各个分项普遍回暖。1-2月固定资产投资同比增速回升至1.8%，其中基建（含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长11.4%，增速比2025年全年加快10.8个百分点，拉动全部投资增长3.0个百分点。房地产投资跌幅收窄至-11.1%，制造业投资同比增长3.1%，增速比2025年全年加快2.5个百分点。中央经济工作会议强调“推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模”以及“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等”，为今年的固定资产投资的止跌回稳指明发力方向。 1-2月出口表现大超预期，春节错位因素明显带动出口。从产品来看，半导体链及汽车出口强劲，传统劳动密集型产品出口回升。内外需均回暖的背景下工业生产明显加快，1—2月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，规模以上工业企业实现出口交货值同比增长6.3%，为上年4月份以来最高增速。 春节超长假期对消费拉动效应显现。1—2月份，社会消费品零售总额同比增长2.8%，增速比上年12月份加快1.9个百分点，服务零售额同比增长5.6%，高于同期商品零售