开源证券：海外科技行业周报：谷歌Gemini3增益生态，存储有望持续高景气

互联网：千问用户数迅速增长，谷歌Gemini3形成较优生态增益 （1）国内：短期电商同期存在国补高基数影响，本地生活竞争仍激烈，多条业务线整合协同+AI赋能或成为业绩及估值驱动因素，关注AI商业化及应用场景拓展；豆包发布AI手机助手，端侧AI有望驱动token消耗量持续提升。（2）海外：谷歌Gemini3系列发布，进一步延伸scalinglaw的生命力，同时形成较优生态增益，包括：数据是最核心的资产和壁垒、TPU+OCS+软硬高度耦合，造就Gemini3极度稀疏的MoE架构、与生态适配的AIinfra。 电子：存储涨势有望延续，华为新机发布建议关注供应链机会 （1）存储合约价涨势有望持续2-3个季度：从供给端看，DRAM新增产能不足以撑起需求，增量极为有限，DDR4与DDR5供给持续吃紧，NANDFlash产能遭DRAM排挤，导致供给减少；从供需格局来看，2026H1DRAM与NANDFlash有望全面缺货，其中NANDFlash全面缺货比DRAM稍晚但缺口更深；从价格展望来看，存储合约价涨势有望持续至少2-3个季度以上。（2）存储涨价引发市场对手机销量、供应链报价和毛利率的担忧，华为