国海证券：建筑材料行业月报：防水新规落地叠加地产政策优化，防水龙头有望率先受益

重点关注（1）防水行业：房地产政策优化，防水材料需求有望回暖；防水新规落地带动行业扩容集中度提升，利好具有资金、技术优势的龙头企业。（2）玻纤行业：玻纤行业主流产品货源紧俏叠加需求回暖，价格小幅反弹。短期来看，四季度供需关系将打破前三季度偏弱的态势，供需关系修复，玻纤价格有望回升。长期来看，玻纤行业下游领域不断拓展，各领域渗透率不断提升，其中风电、汽车轻量化需求旺盛，有望带动玻纤行业需求稳步提升。目前建材行业安全边际较高，维持行业“推荐”评级。房地产政策：央行、银保监会联合发布金融支持房地产的通知，包涵房地产开发贷和建筑企业信贷投放、支持个人住房贷款合理需求、存量融资合理展期、保交楼专项借款、地产项目并购金融支持等16条措施，支持房地产平稳发展。水泥：10月，国内水泥市场需求维持弱复苏态势。11月上旬，受部分地区疫情散发，以及下游资金影响，旺季不旺。随着专项债和政策性开发性金融工具的有力支持，投资项目建设稳步推进，投资总体上保持平稳增长，水泥需求将逐步释放。另外，企业通过执行错峰生产措施，使得行业企业库存压力有所减缓，支撑水泥价格整体企稳向上。我们当前推荐水泥区域龙头上峰水泥、海螺水泥