东莞证券：计算机行业2026年上半年投资策略：智控未来，自主跃升

投资要点： 模型、算力、应用齐头并进，驱动AI产业蓬勃发展。模型端来看，国内开源模型与国际顶级闭源模型的性能差异不断收敛，国产开源模型兼具技术及成本优势，有望重塑全球AI竞争格局。算力端来看，以OpenAI“星际之门”项目为代表的大型算力集群建设正在加速推进，北美四大CSP三季度资本开支维持高增，并进一步上调未来资本开支指引，国内阿里、腾讯等领先企业对AI领域投入态度坚决，叠加英伟达数据中心业务高增等多维度交叉验证，预计未来全球AI算力需求仍将保持高位。应用端来看，企业级AIAgent应用前景广阔，企业服务类SaaS厂商有望率先受益。当前，在多家布局B端AI智能体的企业服务类SaaS厂商中，AI技术已成为驱动公司订单增加或业绩增长的主要驱动力之一，其AI商业化价值日益凸显。与此同时，智能体开始在C端多场景中落地，产品用户数呈现快速增长的态势，AI赋能成效显著。此外，阿里、腾讯等互联网巨头入局C端智能体，抢占C端流量入口，推动C端智能体快速渗透。当前，AI大模型、 AI算力及AI应用各层面齐头并进，有望驱动AI产业蓬勃发展。 自主可控大势所趋，重视国产AI算力及信创投资机会。在外部环境频