海通国际：农业行业周报：宠物消费韧性较强，行业持续扩容

上周农业板块上涨0.7%。上周农业板块上涨0.7%，位列申万一级行业第29名。子行业除生猪养殖（-0.8%）全部上涨，水产养殖（+6.8%）、肉鸡养殖（+5.3%）涨幅相对较大，种子（+0.7%）、动物保健（+0.9%）涨幅较小。其他主要子行业中，畜禽饲料上涨1.6%。 猪价再度下跌。根据Wind数据，全周生猪均价15.9元/公斤，环比-3.3%。涌益数据显示上周15kg仔猪价格为472元/头，环比-3.5%；50kg二元母猪价格为1620元/头，环比-0.3%。上周生猪出栏体重为128.33kg/头，环比+0.98kg/头。与此同时，上周肥标价差小幅下跌，200kg与标猪价差为1.38元/kg，环比-0.38元/kg，175kg与标猪价差为0.92元/kg，环比-0.38元/kg。150kg以上商品猪出栏占比6.76%，环比+0.95pct。我们认为，本周商品猪出栏均重、150kg以上出栏占比的提升，反映当前肥猪集中出栏，短期供给增加，肥标价差缩窄。当前已进入腌腊旺季，需求端持续上升，预计猪价支撑仍较强。同时从长期来看，此前几年的全行业扩张或已经结束，行业进入发展新阶段，具有养殖成本