国信证券：电力设备新能源2022年12月投资策略：新能源车渗透率突破新高，硅料价格松动迎来光伏行业景气上行

核心观点光伏：硅料价格松动信号已现，在促进行业整体放量的同时，也带动下游产业链盈利改善。我们推荐：1）电池环节，未来1-2个季度大尺寸产能相对紧缺，盈利性将显著提升，同时N型电池议价能力更强，首推钧达股份；2）组件环节由于签单周期较长，具备一定期货属性，有望在原材料价格下行周期受益，推荐硅片自供比例较低的天合光能，N型TOPCon量产进度及技术工艺领先的晶科能源，以及单瓦盈利能力持续领先的晶澳科技；3）胶膜价格目前处在低位，未来随着组件环节盈利压力缓解，胶膜有望迎来价格上涨，具备供应链管理优势和资金优势的头部企业有望受益，N型技术渗透率提升带来POE类胶膜需求提升，推荐海优新材。风电：今年受疫情、风机设计定型等因素影响的装机将递延到2023年，明年陆风和海风新增装机容量增速接近100%。目前风电企业全年业绩承压情绪基本释放完毕，市场预期开始向明年切换。海上风电经历三季度的空档期后开发节奏明显加快，本周国电投揭阳靖海400MW项目和华能海南临高600MW项目核准，华润苍南1号项目完成倒送电，中广核莱州304MW项目完成首批机组并网。我们长期看好风电行业景气度，建议关注优质海缆企业东方电缆