国信证券：盘江股份（600395）-价格下降、成本上升致业绩下滑，事故影响四季度业绩

盘江股份(600395)核心观点三季度业绩大幅下降，主因煤价下跌。2023年前三季度公司实现营业总收入76.19亿元，同比下降15.87%；归母净利润7.73亿元，同比下降53.40%；扣非净利润6.99亿元，同比下降63.71%。其中2023Q3公司实现营业总收入23.22亿元，同比下降17.30%；归母净利润1.54亿元，同比下降62.92%；扣非净利润1.42亿元，同比下降70.20%。三季度公司煤炭售价下降、成本上涨致毛利下滑。2023Q3公司煤炭产量282.83万吨，同比减少6.81%；煤炭销量276.24万吨，同比减少14.69%；吨煤售价796.23元/吨，同比降低5.85%；吨煤成本544.45元/吨，同比增长6.77%；吨煤毛利251.79元/吨，同比减少25.02%。公司精煤吨毛利小幅改善。2023Q3公司自产精煤吨售价为1504.27元/吨，环比下降4.17%；吨成本为988.02元/吨，环比下降6.27%；吨毛利为516.26元/吨，环比增加0.12%，小幅改善。煤炭事故或影响公司四季度业绩。2023年9月24日贵州盘江精煤股份有限公司所属山脚树煤矿发生一起事故