安信证券：11月航空数据点评：黎明已至，看好元旦春节行业复苏

11月国内线运营仍受到疫情扰动，客座率整体走低。11月三大航合计RPK同比-32.8%，合计ASK同比-36.8%；对比2019年，11月三大航RPK-79.6%，ASK-74.4%。11月三大航合计客座率为64.4%，较10月的65.8%减少1.4pct，较2019年11月的80.7%相差16.3pct。12月新政策下国内线快速回升，航班量恢复至疫情前7成以上。11月受各地不同程度疫情影响，日客运航班量整体在4500班次上下震荡。11月底由于广州疫情爆发，实行了较为严格的封控政策，航班量持续下行，一度跌破3000班。12月7日，疫情管控优化措施“新十条”出台，进出各省市的核酸检测要求均大幅优化。12月16日国内航班量已达7849班次，恢复至疫情前73.77%，未来行业运量有望进一步修复。民航局制定航空市场恢复指引，春运期间最高恢复至2019年同期95%。12月14日民航局下发《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》，制定国内民航业三阶段复苏目标。第一阶段春运前，以2019年日均客运航班量的70%（日均9854班次）为基数进行恢复，最高日航班量不超过11280班（约为疫情前80%）。第二