国海证券：吉比特（603444）-2023年报点评：基本盘短期承压，积极关注拐点

吉比特(603444) 事件: 2024年3月29日，公司公告2023年业绩，实现营收41.85亿元，yoy-19.02%，归母净利润11.25亿元，yoy-22.98%。其中2023Q4营收8.78亿元，yoy-34.35%，qoq-8.33%，归母净利润2.66亿元，yoy-40.82%，qoq+44.98%。 投资要点: 2023年老游戏流水下滑，外部竞争加剧，导致全年收入、利润表现承压 1）收入端，公司2023年营业收入为41.85亿元，yoy-19.02%，其中Q1-Q4收入分别为11.44/12.05/9.58/8.78亿元，收入下滑的核心原因是《问道手游》《一念逍遥》等老产品受到生命周期、外部竞争加剧等影响，流水下滑，2023年上线的《飞吧龙骑士》《超进化物语2》《皮卡堂之梦想起源》等新产品流水增量低于老产品流水减少的幅度。 分区域来看，2023年中国大陆收入38.97亿元，海外收入2.72亿元，yoy+5.03%，海外收入占比6.5%，同比提升1.5pct，主要得益于《一念逍遥（欧美版）》的海外发行。 分运营方式来看，2023年授权运营收入3.05亿，yoy-2.76%