西南证券：2026年6月贸易数据点评：外贸高增底色不变，驱动因素由“量”转“价”-260715

点评 摘要：从贸易总体情况看，上半年，我国货物贸易进出口总额同比增长21.2%。6月单月出口、进口同比分别扩大至27%、36%，均超预期。贸易回暖受AI产业链高景气、汽车等优势产业发力及去年同期低基数共同驱动。下半年基数效应消退，然而随着外贸结构持续优化，全年贸易仍有望稳定增长；从主要贸易伙伴看，上半年韩国对我国贸易总额占比提升幅度居前，进出口同比增速加快，主要由AI产业链中间品需求拉动；出口方面，上半年稀土、集成电路、自动数据处理设备及零部件出口金额同比增速居前。6月单月集成电路出口金额同比增长121.88%，但数量同比下降0.38%；手机出口金额增长27.53%，数量下降12.94%，出口呈现“量弱价强”特征，价格贡献高于数量扩张。出口增长动能向高技术制造和优势产业链集中，传统消费品出口仍承压；进口方面，上半年原油进口金额同比增长1.8%，但数量同比下降6.6%，6月单月受海运周期影响，原油进口数量降至近十年低位。资源品进口金额增速高于数量，主要受国际大宗商品价格回升支撑，国内原材料需求总体平稳。下半年进口结构有望继续向高技术产品和先进制造领域优化。 低基数叠加AI景气托底，上半年