安信证券：大参林（603233）-省外快速扩张且经营效益优化，2023H1业绩高增长

大参林(603233)事件：2023年8月29日公司发布了2023年半年度报告，2023H1公司分别实现营收和归母净利润119.92亿元和9.17亿元，分别同比增长23.37%和28.46%。得益于门店持续扩张和经营效益提升，2023H1业绩高增长：收入端，2023H1公司实现营收119.92亿元，同比增长23.37%。其中，中西成药、中参药材、非药品分别实现营收86.24亿元（+23.92%）、13.94亿元（+19.81%）、16.82亿元（+28.08%）。利润端，2023H1公司实现归母净利润9.17亿元，同比增长28.46%。得益于门店的持续扩张和经营效益提升，公司业绩实现高增长。以华南为根据地，逐步实现全国范围内的稳步扩张：截止至2023H1，公司拥有门店11989家（包括加盟店3087家），华南地区、华东地区、华中地区、东北/华北/西北/西南地区分别新增937家、243家、191家、681家门店。公司以华南为根据地，逐步实现全国范围内的门店扩张。其中，华南地区竞争优势较为明显，该地区销售持续稳定增长；东北/华北/西北/西南等地区公司通过并购积极扩张，2023H1这些地区营