国元证券：半导体与半导体生产设备行业周报：SK海力士订购HBM4设备，长江存储持续扩大产能

报告要点： 本周（2025.11.10-2025.11.16）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周上涨0.3%，AMD和英伟达分别上涨5.7%和1.1%，MPS和Marvell跌幅在4%以上，博通下滑2%，台积电小幅下滑。2）国内AI芯片指数本周下跌6.1%。寒武纪、海光信息、澜起科技、兆易创新和通富微电下滑幅度超过6%，瑞芯微、恒玄科技、翱捷科技和长电科技跌幅在3%-5%，中芯国际下跌2.8%。3）英伟达映射指数本周下跌11%，工业富联、麦格米特、胜宏科技、景旺电子、沪电股份和太辰光跌幅超过10%，其中麦格米特跌幅达到15.9%。江海股份跌幅超7%，长芯博创和沃尔核材跌幅超5%，仅有英维克上涨，涨幅1.3%。4）服务器ODM指数本周下跌2.2%，超微电脑和Quanta下跌8.4%和3.5%，鸿海精密和Gigabyte分别下跌2.0%和1.0%。Wiwynn和Wistron分别上涨4.2%和1.4%。5）存储芯片指数本周下跌0.7%，兆易创新、联芸科技、恒烁股份、太极实业和聚辰股份跌幅超6%，北京君正和江波龙分别上涨6.3%和4.6%。6）功率半导体指数本周下跌1.0%；国元A股果链指数