国新证券股份：计算机行业周报：DeepSeekV3.2正式发布

本周计算机行业指数表现 本周（12.1-12.5）计算机（申万）板块下跌1.73%，沪深300指数上涨1.28%，计算机板块跑输沪深300指数3.01个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第27位。 本周涨幅前3名分别为航天智装（12.92%）、狄耐克（12.90%）、赢时胜（12.48%），跌幅前3名分别为*ST立方（-48.21%）、浪潮软件（-20.91%）、南网数字（-15.45%）。 本周关注 1、DeepSeekV3.2正式发布：推理达GPT-5水平，智能体评测中开源模型最高水平 2、英伟达斥资20亿美元投资新思科技获得约2.6%的股权3、亚马逊推出新一代自研芯片Trainium3 4、OpenAI拉响“红色警报”：全力保卫ChatGPT，非核心业务推迟 5、理想首款AI眼镜Livis发布：仅重36克、能控车、能听歌，国补后1699元起 6、Meta元宇宙战略重大收缩：扎克伯格拟削减30%预算 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。