西南证券：中科创达（300496）-2023年年报点评：核心卡位端侧AI，坚定布局守云开

中科创达(300496) 投资要点 事件：公司发布2023年年度报告，实现营业收入52.4亿元，同比下滑3.7%；实现归母净利润4.7亿元，同比下滑39.4%；实现扣非后归母净利润3.4亿元，同比下滑49.5%。 收入利润短期承压，现金流明显改善。分业务看，公司智能汽车业务保持迅猛发展态势，实现收入23.4亿元，同比增长30.3%，其中软件收入超过1.8亿元，取得历史性突破；手机业务实现收入14.2亿元，同比下降25.1%；物联网业务实现收入14.9亿元，同比下降15.5%，但下半年已恢复增长。公司于2023年全面开启“SmarttoIntelligent”战略升级，转型期费用投入有所加大，销售、管理、研发费用率分别为3.8%（同比+0.73pp）、9.4%（同比+0.58pp）、18.1%（同比+2.58pp），导致利润阶段性承压。此外，公司经营活动产生的现金流量净额7.6亿元，较上年同期增长51.9%，经营质量有所提升。 智能汽车维持高歌猛进，拓宽产品线与生态合作。伴随新一轮AI技术浪潮推动汽车软件复杂度和价值量的再度提升，公司先发卡位产业链关键环节，“技术+生态”的壁垒凸显。报告