爱建证券：智能汽车产业深度研究：L3车型产品准入，智能汽车发展加速

投资要点：背景：工信部于12月15日公告许可了两款搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入申请，我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用阶段。汽车智能化正从导入期跨入成长期，智能汽车是颠覆式革新，本质是供给创造需求。电动化渗透率超过50%后，智能化将成为车企的“生存项”。预计到2030年，中国市场智能汽车销量将超3000万辆。L2+及以上高阶智驾渗透率预计从2026年起加速提升，L4/L5可能在2027-2028年取得实质突破。特斯拉引领，国内小鹏、华为等紧随并创新。高阶智驾技术路线持续演进：规则驱动→感知端AI化（BEV+Transformer）→端到端控制→具身智能。智能化体验将重新定义汽车价值，激发并引领消费需求。上游零部件：算力筑基础，功能创增量。域控制器是软硬件解耦、实现软件定义汽车的关键，而智驾域和座舱域是核心，未来向跨域融合舱驾一体发展。同时，智能化推高了对智驾和座舱算力的需求，高算力SoC成为新品核心配置。此外，线控底盘是实现L3+高阶智驾的关键执行层硬件基础。最终，座舱成为用户感知体验中心，置于其中的HUD等增量功能配置率将因差异化体验需求的扩大而提升。智