西南证券：匠心家居（301061）-业绩表现亮眼，自主品牌持续拓展

匠心家居(301061) 投资要点 事件：公司发布2024年中报。2024年H1公司实现营收12.1亿元，同比+27.7%；实现归母净利润2.9亿元，同比+41.8%；实现扣非净利润2.6亿元，同比+48.1%。单季度来看，2024年Q2公司实现营收6.5亿元，同比+25.2％；实现归母净利润1.6亿元，同比+31.9%；实现扣非后归母净利润1.4亿元，同比28.9%。24年Q2公司营收利润保持较快增长趋势。 费控良好，盈利能力保持较高水平。报告期内，公司整体毛利率为33.2%，同比+1.8pp；其中2024年Q2毛利率为33.1%，同比+0.5pp；分产品看，2024年H1公司智能电动沙发毛利率为33.9%（+1.7pp），智能电动床毛利率为33.3%（+0.8pp），配件毛利率为27.8%（+7.2pp）。分销售区域看，内销毛利率为41.6%（+3.3pp），外销毛利率为33.2%（+1.8pp）。费用率方面，公司总费用率为7.4%，同比-2pp，其中销售费用率为3.1%，同比+0.6pp；管理费用率为3.5%，同比+0.8pp；研发费用率为4.8%，同比-1.1pp；财务费用率为