民生证券：光库科技（300620）-2023年年报点评：需求波动致业绩短期承压，铌酸锂及激光雷达业务未来发展可期

光库科技(300620) 事件：4月2日，公司发布2023年年报，2023年全年实现营收7.10亿元，同比增长10.50%，实现归母净利润5963.61万元，同比下降49.38%，实现扣非归母净利润3948.45万元，同比下降48.17%。23Q4单季度来看，实现营收1.86亿元，同比增长25.11%，环比增长0.27%，实现归母净利润1294.75万元，同比下降53.46%，环比下降13.47%。 下游需求波动及持续加大新兴领域的研发费用投入，导致公司业绩短期承压：从收入拆分来看，1）光纤激光器件营收4.27亿元，同比增长24.25%，毛利率29.81%，较去年下降4.60pct，营收增长受益于订单及市场份额的增加，但竞争激烈导致价格下降因而引起毛利率下降；2）光通讯器件营收2.04亿元，同比下降6.52%，毛利率45.18%，较去年同期增长6.49pct，营收下降受需求波动影响，产品结构变化是毛利率提升的主要原因；3）铌酸锂调制器及光子集成产品营收4468.03万元，同比下降8.17%，毛利率为19.73%，营收下降源于部分客户需求波动，毛利率受募投项目中的厂房&设备转固的影响较大