中国银河：银行业周报：中期分红和股东增持力度不减，重申红利价值

核心观点 银行板块表现优于市场：本周沪深300指数下跌3.77%，银行板块下跌0.89%，国有行、股份行、城商行、农商行分别+0.2%、-0.48%、-2.27%、-3.63%。个股方面，6家A股银行上涨，中国银行（+8.08%）、光大银行（+2.56%）、建设银行（+2.41%）、交通银行（+1.33%）、民生银行（+1.23%）涨幅居前。当前银行板块PB为0.73倍，股息率为3.96%。 上市银行中期分红力度不减、节奏提前，红利价值仍有吸引力：截至2025年11月21日，共有32家上市银行宣布拟实施中期分红（或三季度分红），数量较2024年多8家，其中9家银行为首次计划实施；目前已有26家银行宣布具体的利润分配方案，平均分红率为24.9%，合计分红金额2645.66亿元，较去年增长2.55%。从计划派息时间来看，18家上市银行披露了派息时间，其中A股、H股派息日较去年提前的银行分别有9家、6家，A股多集中于11月、12月派息，H股多集中于次年1月派息。整体来看，拟实施中期分红的银行数量增加，多数银行分红率保持稳定，部分股份行、城商行分红率进一步提升，且派息时间前移，体现银行板块稳健