东莞证券：国内科技巨头积极布局超节点技术，关注国产AI算力投资机遇

投资要点： 计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/10/31-2025/11/13）累计下跌2.64%，跑输沪深300指数2.48个百分点，在31个申万一级行业中排名第28名；申万计算机板块11月累计下跌3.73%，跑输沪深300指数5.06个百分点；申万计算机板块今年累计上涨20.45%，跑赢沪深300指数0.95个百分点。截至2025年11月13日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为55.36倍，处于近5年88.40%分位、近10年77.89%分位。 重点产业新闻：（1）月之暗面发布KimiK2Thinking模型；（2）中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640；（3）腾讯：今年资本支出可能低于此前指引，但GPU够用；（4）人工智能初创公司Anthropic将在美国投资500亿美元建设数据中心；（5）百度发布新一 代昆仑芯M100和M300；（6）阿里云百炼官宣通义千问3-Max模型降价。 计算机行业周观点：11月6日，中科曙光正式推出全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，其采用“一拖二”高密架构设计，