毕马威：2026年新格局 新赛道 新能力-商业银行产业金融白皮书

中国金融体系正处于融资结构重构的历史性拐点。经济动能转换、直接融资扩容、银行经营承压三重力量叠加，推动金融结构从“信贷单核驱动”向“股债贷三足鼎立” 加速演进。2025年社会融资规模增量中，直接融资占比首次超过信贷，央行将其定性为“长期性、趋势性的变化”。对商业银行而言，传统依靠规模扩张赚取息差的增长模式已触碰天花板，产业金融不是业务线的局部调整，而是关乎生存的系统性转型。

当前国内银行业已形成分层布局的整体态势:国有大行依托全牌照优势服务国家产融战略，股份制银行以生态化战略构建综合服务能力，区域性银行则通过专业化深耕打造差异化壁垒。少数领先机构已在产业研究、专营组织、科创风控等领域实现单点突破，但全行业仍面临四大共性瓶颈:产业认知断层，体系化研究能力普遍缺位;服务手段同质化，综合经营价值释放不足;客群管理静态化，全生命周期经营能力缺失;组织机制滞后，一线作业效能难以释放