西南证券：医药行业周报：三季报业绩持续分化，减重产业链仍是焦点

行情回顾：本周医药生物指数上升]2.00%，跑赢沪深300指数2.71个百分点，行业涨跌幅排名第3。2023年初以来至今，医药行业下降5.19%，跑赢沪深300指数0.19个百分点，行业涨跌幅排名第18。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为27倍，相对全部A股溢价率为97.11%(3.70pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为45.08%(3.42pp)，相对沪深300溢价率为148.36%(3.66pp)。医药子行业来看，本周疫苗为涨幅最大子行业，涨幅为6.4%，其次是原料药，涨幅为5.4%。年初至今表现最好的子行业是血液制品，涨幅为5.5%。三季报业绩持续分化，减重产业链仍是焦点。本周我们结合行业景气度和个股分析进行2023年Q3业绩前瞻，医疗服务和医疗器械等板块业绩表现较好。我们对重点覆盖的69医药上市公司2023年三季报业绩进行预测，其中预期Q3业绩增速超过50%的有12家，净利润增速在30%~50%的有10家，净利润增速15%~30%的有15家，净利润增速0%~15%的有22家，净利润同比下滑的公司有10家，业绩持续分化。此外，10月9日，国家卫健委发布《关于印发患者安全专