中国银河：消费电子行业行业月度报告：AI赋能，可穿戴腕表高端化趋势明显

核心观点 行业数据跟踪：1）手机：2025年Q3，全球智能手机出货量约为3.23亿台，同比增长2.6%。2025年Q3，中国智能手机市场出货量约为0.69亿部，同比微降0.5%。总的来说，2025年第三季度，全球市场有所复苏，但是中国市场略有调整，AI与折叠屏等创新技术仍是驱动高端换机的核心。2）PC：2025年第三季度，全球PC出货量同比增长9.4%，达到0.76亿台。微软将停止对Windows10的支持仍是市场增长的关键因素。展望未来，由Windows10停服和向AIPC过渡带来的换机潮仍将继续。3）平板电脑：2025年第三季度，全球平板电脑出货量达到4004.1万台，同比增长5.1%，实现连续七个季度出货量提升。4）可穿戴腕表：2025年第三季度，全球可穿戴腕表出货量保持相对稳定，同比增长3%至0.546亿台。但是从价格的角度看，本季度市场呈现出显著的“量稳价升”趋势，平均售价同比上涨9%，表明市场正加速向高端化转型。 行业新闻：1）折叠屏：2025年12月2日，三星电子在韩国首尔举行全球发布会，正式推出首款三折叠屏手机GalaxyZTriFold。12月11日，华为发布全新一代