国金证券：石油化工行业研究：冲突预期进一步升级，价格震荡向上

本周行情综述 原油：本周原油价格继续在特朗普可能taco和继续升级战争的威胁中震荡上行。周四特朗普发表伊朗问题讲话后，原油价格大幅跳涨。因市场预期战争降温落空，且特朗普威胁对伊朗打击力度进一步升级。结合美国继续往中东派遣军事力量行动看，我们预期4月美伊冲突可能进一步升级，原油价格高波动状态持续的同时，预期价格进一步上行可能性较大。截止4月2日，WTI现货收于111.54美元，环比+17.06美元；BRENT现货收于141.61美元，环比+23.74美元。EIA3月27日当周商业原油库存环比+545.1万桶，前值+692.6万桶。其中库欣原油环比+52万桶，前值+342.1万桶。汽油库存环比-58.6万桶，前值-259.3万桶。炼厂开工率环比-0.8%至92.1%。美国原油库存上升，净进口量环比减少。美国产量1365.7万桶/天，美国净进口数据环比-6.7%。截至4月2日当周，美国活跃石油钻机数环比+2部至411部。 炼油：汽柴油市场需求分化，汽油因清明假期后出行回落、刚需平稳，柴油受基建、物流复工及春耕支撑，整体稳中有升。本周国内主营炼厂平均开工负荷为71.26%，较上周下跌0.73个