艾德证券期货：美股策略月报：配置美股的必要性及相关标的-260202

1月TACO交易再现：2026年1月，真正引起市场波动的是特朗普因购买格陵兰岛未能与欧洲达成共识，威胁将对欧洲8国加征关税，引发短暂的‘股债汇’三杀，之后TACO交易再次主导预期，美股连续强势反弹，此次波动虽然剧烈，但远未达到恐慌级别，投资者普遍将此事件视为‘地缘政治噪音’而非系统性风险。1月标普500涨1.4%，八个板块收涨，其中能源板块在油价上涨的推动下估值获大幅上修，月涨14.4%领先。工业板块盈利获4.6%上修，可重点关注。 美国经济韧性十足：美国2025年第三季度GDP年化环比4.4%，略高于市场预期4.3%，创近八个季度最高增速，GDPNow模型预测2025年第四度GDP年化环比增长4.2%。花旗美国意外指数自去年12月下旬触底后反弹并创近期新高，反映近期美国大多数经济数据好于预期，景气度趋向乐观。领先指标Sentix投资者信心创近11个月新高，说明机构/零售投资者对未来经济前景、股市走势向好的信心上升。 美联储先‘停下来，看一看’：2026年首次FOMC上，美联储按兵不动，鲍威尔讲话亦中规中矩，市场反应极为平淡。去年连续降息3次之后，融资成本已降低，金融系统流动性充裕，经