国联证券：长城汽车（601633）-品牌结构持续向上，新能源和出海表现亮眼

长城汽车(601633) 事件： 3月28日，长城汽车发布2023年年报，公司2023年实现营业收入1732亿元，同比增长26%；实现归母净利润70亿元，同比下滑15%；实现扣非归母净利润48亿元，同比增长8%。 品牌结构向上助力业绩增长 2023年公司实现营业收入1732亿元，YOY+26%；实现归母净利润70亿元，YOY-15%。Q4单季度实现营业收入537亿元，YOY+42%；实现归母净利润20亿元，YOY+1818%，QOQ-44%，环比下滑主要系年终奖计提。2023年公司实现新车销售123万辆，YOY+16%，其中哈弗/魏牌/皮卡/欧拉/坦克品牌分别实现销量72/4/20/11/16万辆，YOY+16%/14%/8%/4%/31%。受益坦克销量高增，2023年公司单车收入为14万元，同比提升1.2万元；20万以上车型占比达到18%，同比提升3pct，销量增长、品牌向上带动公司业绩增长。 新能源和出口销量再创新高 2023年公司实现新能源汽车销量26万辆，YOY+114%；实现出口销量31万辆，YOY+82%，新能源和出口销量实现高增长。出海方面，公司产品已经覆盖170个国家和