安信证券：通策医疗（600763）-短期业绩承压，种植业务放量值得期待

通策医疗(600763)事件：2023年8月24日，公司发布2023年中期报告。2023H1公司实现营业收入13.63亿元，同比增长3.38%；实现归母净利润3.04亿元，同比增长2.99%；实现扣非归母净利润2.93亿元，同比增长2.32%。单季度来看，2023Q2公司实现营业收入6.88亿元，同比增长3.71%；实现归母净利润1.35亿元，同比增长4.92%；实现扣非归母净利润1.29亿元，同比增长4.84%。短期业绩承压，静待消费信心修复。分业务来看，2023H1种植业务实现营业收入2.29亿元，同比增长2.7%；正畸业务实现营业收入2.23亿元，同比下滑3.9%；儿科业务实现营业收入2.43亿元，同比增长1.0%；修复业务实现营业收入2.16亿元，同比增长7.8%；大综合业务实现营业收入3.69亿元，同比增长5.4%。公司短期业绩承压，我们认为主要与新冠疫情带来的疤痕效应有关，疫情后民众消费信心不足，消费意愿偏弱，口腔医疗项目的消费属性较强，公司上半年各项业务的同比增速表现为：修复＞大综合＞种植＞儿科＞正畸，业务的消费属性越强，对应的业绩压力越大。2023年7月31日，国家发改