中国银河：非银行金融行业点评报告：全面注册制落地 券商投行、创投深度受益

事件2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。发行上市审核注册机制优化，证监会职能转变，主板交易制度改革本次全面注册制改革主要看点如下：（1）保持交易所审核、证监会注册的基本架构不变，加强证监会对交易所审核工作的统筹协调和监督，审核、监督分离；(2)证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决定;(3)主板交易制度变革。新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变；优化盘中临时停牌制度；新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。全面注册制靴子落地，资本市场生态优化注册制作为资本市场发行制度的重大变革，意义深远。注册制改革是落实我国创新型驱动战略、实现经济高质量发展的必然选择。注册制降低盈利硬约束，提升包容性，鼓励符合国家产业战略方向、拥有核心技术的中小创企业通过资本市场融资，发展壮大。完善以注册制为核心的资本市场基础制度，有助于促进经济转型和产业升级，有利于要素资源向科创等高效率高活力领域聚集，助推经济高质量发展。资本市场估值优化，价值投资受到青睐。实施注册制改革，上