浙商证券：国防军工行业点评报告：民船进入中期景气上升期，集团整合预期可以期待

投资要点船舶制造2022年手持订单量同比增长10%，三大指标均位居世界第一。据中国船舶工业协会：2022年我国造船完工量累计3786万载重吨，同比降5%；新接订单量累计4552载重吨，同比降32%；手持订单量10557万载重吨，同比增长10%；主要造船厂在手订单同比小幅度提升。我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量47%、55%、49%，分别比2021年变化-1.1、3.2和0.9个百分点，均保持世界第一；2022年，我国共有6家造船企业进入三大指标前10强。高附加值船型占比提升，行业集中度提升。我国船企集装箱船、气体船在完工量和新接订单的占比持续提升。2022年完工船舶产品中，散货船、油轮、箱船、气体船分别占全球总量的55%、21%、16%、2%，在新接订单占比分别为42%、7%、36%和10%。箱船产品附加值高，作为未来主力放量型号将显著贡献造船厂业绩。2022年1-11月，我国船舶企业营收4573亿元，同比增长8%，利润总额137亿元，同比增长70%。2022年全国造船完工量、新接订单量、手持订单量前10家企业集中度分别为65%、64%、66%，行业向集中