开源证券：北交所策略专题报告：油价冲高重塑化工竞争格局，北交所煤化工/新材料/油气链标的价值重估-260309

美伊冲突持续，高油价下化工品供需格局或将重塑 美伊冲突持续发酵，国际油价持续冲高，截至北京时间2026年3月6日星期五，布伦特原油报收92.69美元/桶，创2024年以来的新高。卡塔尔能源大臣萨阿德·卡阿比在周五的表态中直言，中东冲突可能在几周内迫使波斯湾国家全面停止能源运输，这一局面将直接推动油价飙升至每桶150美元。原油是绝大多数化工品的生产原料，国际油价的抬升将推动前产业链波动，国内的石油化工品价格存在较强的上涨预期。在高油价的背景下，煤化工板块的投资价值凸显。当石油价格大幅上涨，煤化工产品因成本优势替代石油基产品的需求增加，推动煤化工利润上升；目前，战争导致国际油价大幅飙升。布油已经突破90美元/桶，给煤化工行业打开盈利空间，煤制烯烃、煤制甲醇等煤化工路线的经济性将全面打开。能源成本大幅上涨带来的欧洲化工行业“大撤退”，或将加速全球化工产业链核心向中国转移。 在此前的北交所化工新材料行业周策略《美伊冲突升级推升油价与航运成本，关注北交所相关标的》中，我们梳理了北交所油气开采、国际航运等领域的相关受益标的。但是随着中东地区冲突持续，国际能源价格不断走高的背景下，我们认为全球化工品