华西证券：广汽集团（601238）-系列点评三十：丰田需求稳健 埃安高端提速

广汽集团(601238)事件概述公司发布2023年1月产销快报。1月公司汽车批发销售14.7万辆，同比-38.1%，环比-28.7%。广汽本田1月批发3.8万辆，同比-51.4%，环比-34.7%；广汽丰田1月批发7.6万辆，同比-24.4%，环比+1.8%；广汽乘用车1月批发2.3万辆，同比-36.3%，环比-38.7%；广汽埃安1月批发0.8万辆，同比-48.8%，环比-72.7%。分析判断:整体销量稳健新能源渗透放缓春节因素影响产销，公司1月环比好于行业。受1月政策退坡和春节影响，行业整体销量有所下滑。据乘联会统计：1月乘用车批发146.0万辆，同比-33.4%，环比-35.3%。公司1月汽车批发销售14.7万辆，同比-38.1%，环比-28.7%，环比好于行业整体。需求预计2月回暖，公司产销有望边际快速上行。新能源销量下滑，2月预计重拾增长。1月公司新能源汽车销量1.1万辆，同比-42.9%。我们判断由于国补政策到期带来的购买前置，2月疫后恢复叠加消费复苏，我们判断公司新能源有望重拾增长。合资基盘稳固丰田降价提振需求合资基盘稳固，丰田环比向上。广汽本田1月批发3.8万辆，同比-