安信证券：光峰科技（688007）-车载显示业务加速突破

光峰科技(688007)事件：光峰科技公布2022年年度业绩预告。公司2022年实现收入25.5亿元，YoY+2.1%；实现业绩1.1~1.3亿元，YoY-55.1%~-46.4%。经折算，Q4单季度实现收入6.7亿元，YoY-19.5%；实现业绩0.1~0.3亿元，YoY-38.0%~+52.8%。Q4公司收入表现受疫情冲击影院租赁和工程商教业务、小米品牌ODM业务减少等因素拖累。受疫情和小米ODM业务影响，Q4整体收入承压：Q4单季度公司收入YoY-19.5%，收入增速转负。Q4公司收入同比下降，主要因为1）受疫情防控放开冲击电影院观影人流、电影院片源不足等因素影响，公司影院租赁业务收入同比降幅较大；2）公司和小米品牌的ODM业务订单减少，公司激光电视和智能微投收入同比下降；3）疫情管控对企业经营和学校运营造成冲击，公司商教、工程投影业务收入同比下降。预计Q4盈利能力同比提升：我们取公司业绩预告中值测算，Q4单季度归母净利率同比+0.9pct。Q4公司净利率稳中有升，主要是因为：1）公司加大激光光源在海外市场的推广力度，高利润率的海外影院光源业务高速增长；2）利润率较低的小米ODM