中泰证券：石英股份（603688）-业绩超预期，23年石英砂依旧大有可为

石英股份(603688)投资要点受益光伏、半导体行业需求拉动，业绩弹性兑现。1月30日公司发布2022年业绩预告，预计报告期内实现归母净利9.8-10.8亿，YoY+248.1%-284.7%，中值10.3亿；实现扣非利润9.5-10.5亿，YoY+286.7%-327.6%，中值10.0亿。预计Q4单季度实现归母净利、扣非净利分别为4.6、4.3亿，YoY+335.0%、421.5%，环比分别+63.5%、52.8%。公司业绩靓丽，我们判断主要受益于高纯石英砂价格上涨以及公司产能持续扩张带来的业绩弹性，此外，半导体领域的持续放量及盈利能力提升亦增厚当期利润。高纯石英砂销量望持续高增，涨价+产品结构优化望持续兑现。1）销量：预计22Q4公司高纯石英砂销量环比持续提升。考虑到公司规划的6万吨高纯石英砂三期项目有望于23H2逐步投产，且15万吨半导体级高纯石英砂项目未来望逐步落地，销量有望持续高增。2）价格：硅料价格下降有望刺激光伏终端需求放量，预计23年硅片环节产量增长望超40%，望带动高纯石英砂需求持续高增；两家海外+国内一大”格局下，我们预计行业新增供给有限，且新增供给主要来自于公司