开源证券：苏泊尔（002032）-公司信息更新报告：2022Q4盈利能力提升，建议关注2023年收入改善

苏泊尔(002032)2022Q4盈利提升，看好2023年收入改善、业绩提升，维持“买入”评级公司发布业绩预告，预计2022年实现营收201.7亿元，同比下降6.56%，归母净利润20~21亿元，同比增长2.88%~8.03%。单季度来看，2022Q4预计公司实现营收51.89亿元，同比下降12.35%，归母净利润6.91-7.91亿元，同比-1.68%~+12.55%，扣非归母净利润5.9-6.9亿元，同比-8.54%~+6.96%，非经常性损益主要来自于政府补助和货币资金投资收益等。考虑到SEB集团回补库存或带动外销业务回归正增长，以及内销线下客流回暖驱动内销业务边际改善，我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润20.55/23.68/26.90亿元，对应EPS为2.54/2.93/3.33元，当前股价对应PE为20.8/18.0/15.9倍，维持“买入”评级。内销线下以及外销业务拖累2022年营收，内部改革提效带动盈利持续修复收入端,预计2022Q4公司实现营收51.89亿元，同比-12.35%，其中内销保持平稳增长，外销受SEB去库存影响下滑明显，趋势上看预计外销2