安信证券：路维光电（688401）-业绩符合预期，景气度上行充分受益

路维光电(688401)事件：2023年1月30日晚，公司发布2022年年度业绩预告，预计实现归母净利润1.1-1.25亿元，YoY+110.30-138.98%；预计实现扣非归母净利润0.93-1.08亿元，YoY+95.54-127.07%。预告业绩符合预期，盈利水平稳步提升：公司四季度利润端持续增长，根据公告数据，公司22Q4单季度预计实现归母净利润0.25-0.4亿元，中值同比增长116.67%，环比下降16.67%；预计实现扣非归母净利润0.16-0.31亿元，中值同比增长95.83%，环比下降36.48%。盈利水平提升主要由于收入端产品结构的优化升级及销售规模增长，费用端控制成本降低费用率。掩膜版行业景气度上行，国产龙头厂商加速渗透：FPD掩膜版方面，根据京东方公司公告，2022年全球面板行业景气度下降，面板厂商为提升产能利用率，加速新品开发，导致上游掩膜版需求的大幅提升，出现订单排队现象。半导体掩膜版方面，设计厂商积极开发新产品，随着芯片制程工艺提升及成熟制程扩产动能强劲，亚太地区的IC掩膜版供需缺口持续，同时交货周期拉长，根据台湾产业报导，低规格掩膜板交货时间预计翻倍。