国联证券：华大智造（688114）-持续高研发投入夯实龙头基础

华大智造(688114)事件：公司发布2022年度业绩预告。2022年公司预计实现归母净利润19.39-20.18亿元，同比增加300.95%-317.29%；预计实现扣费归母净利润1.99-2.69亿元，同比减少45.44%-59.64%，符合预期。研发持续高投入，夯实测序龙头基础2022年，公司围绕生命数字化进行全方位布局，加大在基因测序仪、高密度测序芯片、自动化样本处理系统等产线的研发投入，研发投入较2021年增加约2亿元，预计2022年研发费用约8.08亿元，累计推出中小通量基因测序仪DNBSEQ-G99，小型化基因测序仪DNBSEQ-E25，全自动分杯处理系统MGISTP-7000和数字化样本制备系统DNBelab-D4等新产品。销售产品结构调整，诉讼赔款致归母净利润大增受新冠病毒检测相关设备及试剂耗材需求降低，公司销售产品结构及价格有所变化，导致毛利率较2021年下降约10%。22年Q3，公司及子公司与Illumina就美国境内的所有未决诉讼达成和解，子公司CGUS收到Illumina支付的3.25亿美元净赔偿费，因此，公司Q3归母净利润实现大幅度增长。盈利预测、估值与评级