华西证券：澳华内镜（688212）-营收增长继续加速，AQ-300有望高端市场进军

澳华内镜(688212)事件概述公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现营业收入4.4-4.52亿元，同比增长26.78%-30.24%；实现归母净利润2000-2450万元，同比下滑57.05%-64.94%。营收增长继续加速，费用端投入增加导致利润承压2022Q4单季度公司预计实现营收1.60-1.71亿元，同比增长35.0%-45.2%；实现归母净利润1142-1592万元，同比下滑56.1%-68.5%。2022Q4公司持续加强市场推广叠加AQ-300上市，营收增长继续加速。由于公司加大销售研发投入，为AQ-300产品进入高等级医院做了大量铺垫，导致市场推广费用及研发投入不断增加，导致归母净利润有所承压。AQ-300有望进一步进军高端市场2022年11月1日，公司正式发布AQ-300超高清内镜系统，率先在国内进入4K领域，在图像、染色、操控性、智能化等多方面进行了创新与升级。随着AQ-300系列产品的上市，我们预计公司有望进一步进军三级医院高端市场，为公司打开新的成长空间，推动公司业绩进一步提升。公司还有丰厚的在研管线储备，主前瞻布局，3D软性内镜、内窥镜机器人、动物镜内