信达证券：分众传媒（002027）-22年业绩符合预期，看23年复苏拐点

分众传媒(002027)事件：分众传媒(002027.SZ)于2023年1月21日发布2022年度业绩预告。公司2022年年度预计实现归母净利27.7~28.5亿元，yoy减少52.98~54.30%；预计实现扣非归母净利23.71~24.51亿元，yoy减少54.73~56.20%，22Q4业绩主要系受第四季度全国疫情的影响。经拆分，公司22Q4单季度归母净利预计为6.39-7.19亿元（yoy-56.19~-61.06%），扣非归母净利4.19~4.99亿元（yoy-63.92~-69.70%）。点评：22年整体业绩符合预期，长期看好经济大盘复苏推动。第四季度作为传统营销旺季，22Q4受全国各地疫情影响，部分城市的广告正常发布受限，经营业绩受到负面影响，归母净利预计为6.39~7.19亿元，同比下降56.19~61.06%。随着国家复工复产与刺激消费政策的积极推进，2023年经济大盘及消费复苏的加持，公司业绩有望实现修复。广告市场逐步回暖，公司2023年业绩修复可期。目前疫情防控措施优化调整接近两个月，全国阳性数及阳性率达峰后持续走低，疫情对经济生活影响逐步减小。随着国内经济活力复