信达证券：立高食品（300973）-展望需求复苏，业绩弹性可期

立高食品(300973)事件：公司发布2022年年度业绩预告，2022年公司实现营业收入28.2~30.0亿，同增约0.11%~6.50%；实现归母净利润1.50~1.75亿，同减38.18%~47.02%；扣非归母净利润为1.40~1.65亿，同减38.71%~47.99%。剔除股份支付摊销费用0.75亿，归母净利润2.25~2.50亿，同减18.46%~26.62%；扣非归母净利润为2.15~2.40亿，同减18.01%~26.55%。22Q4年我们预计实现营业收入7.69~9.49亿，同增-10.15%~10.89%；实现归母净利润0.50~0.75亿、同减12.81%~42.05%。点评：22Q4受疫情影响，下游烘焙需求依旧疲软，营收基本符合预期。面对不利的消费环境，公司在新渠道和新产品的开发上仍有积极表现。新品奶酪杂粮包契合了消费者的卖点，我们认为其有望成为过亿单品。公司推动渠道下沉，深挖流通渠道，同时拓展了朴朴、美团等新零售渠道。展望2023年，随着消费复苏，我们认为公司在烘焙饼店和餐饮渠道有望恢复，同时大客户山姆的门店拓展也有望恢复正常，公司经营情况有望逐步向好。若需求复