德邦证券：深信服（300454）-业绩持续修复，控费下降本增效成果显著

深信服(300454)投资要点深信服发布2022全年业绩预告：2022年，公司预计实现营业收入73.06-74.24亿元（同比+7%~9%，中枢+8%），归母净利润1.87-2.07亿元（同比-31%~-24%，中枢-28%），扣非归母净利润0.95-1.10亿元（同比-27%~-16%，中枢-22%）。Q4单季度实现营收25.6-26.8亿元（同比+5%~10%，中枢+8%），归母净利润8.84-9.04亿元（同比+118%~123%，中枢+121%），收入端符合预期，利润端超预期。疫情反复背景下收入端符合预期，降本增效后控费表现优异。2022年，公司预计实现营业收入73.06-74.24亿元，同比增长7.36%-9.10%；Q4单季度预计实现营收25.6-26.8亿元，增速基本符合预期。2022年疫情反复对公司下游市场需求、业务拓展和产品交付造成较大的负面影响，公司新增订单情况不理想。2022年，公司持续推进云化、服务化战略转型，云计算业务收入占比逐步提升。同时在外部环境存在不确定性的情况下，公司持续实施降本增效措施，三费增速放缓，公司控费表现优异。利润端超预期，非经常性损益对净利