德邦证券：苏试试验（300416）-2022年净利润预计高增，服务业务占比提升推动盈利能力改善

苏试试验(300416)投资要点事件：公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现归母净利润2.47-2.85亿元，同比增长30%-50%；实现扣非后归母净利润2.12-2.50亿元，同比增长25.45%-47.99%；报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响为3549.99万元，去年同期非经常性损益对净利润的影响为2141.07万元。服务业务占比提升，高毛利带动公司整体盈利能力改善。公司业绩预告称，报告期内公司服务板块占比继续提高，进一步提升了公司的盈利能力。公司将“设备+服务”双轮驱动作为主要发展战略，依托于良好的设备制造基础，不断拓宽环试服务业务范围。服务业务占总营收比于2020年超过设备业务，成为公司第一大收入来源，毛利率维持在58%左右，较设备业务35%左右的毛利率高，随着服务板块收入占比提升，带动公司归母净利润增速高于营收增速。我们认为随着公司不断发力服务业务，盈利能力有望继续改善，并且与设备业务互相促进，形成正向循环。我国检验检测行业呈现小而散格局，市场化进程下，业务全面的头部民营机构有望加速成长。2021年，就业人数在100人以下的检验检测机构数量占比达到96.31%