国联证券：圣湘生物（688289）-分子龙头蓄势深耕全球市场

圣湘生物(688289)投资要点：圣湘生物是聚焦分子赛道国内领军企业，围绕分子诊断，形成PCR、POCT移动分子诊断系统、高通量测序等产品矩阵，积累了优质的客户资源。随着国内外常规诊疗活动逐步复苏，检测需求提升有望带动公司非新冠产品推广，驱动疫情后增长。体外诊断赛道高成长，新冠后国产替代有望加速根据Kalorama数据，2022年，全球非新冠分子诊断市场约为295.0亿美元，其中常规核酸试剂在2022-2027年CAGR为8.0%；国内分子诊断市场为182.0亿元，2021-2024年CAGR为27.0%。通过新冠核酸试剂的销售，部分国产分子品牌市场份额已经陆续超过进口，而非新冠试剂，仍以罗氏、雅培等进口品牌占主导。通过核酸检测能力建设，分子诊断设备在基层医疗机构普及，疫情后，常规非新冠检测项目需求复苏，存量设备作为检测平台，从新冠检测无缝切换到非新冠检测，有望推动行业持续发展。公司分子产品矩阵丰富，海外市场加速拓展公司长期耕耘分子诊断，形成病毒性肝炎、血液筛查、呼吸道感染等检测菜单，独有的POCT移动分子诊断方案兼容不同场景，拓展基层分子诊断应用；公司通过产业投资、股权收购进行分子赛