开源证券：双环传动（002472）-公司信息更新报告：2022年业绩同比高增，新能源齿轮持续放量

双环传动(002472)双环传动发布2022年业绩预增公告，预计归母净利润同比高增2023年1月11日，公司发布2022年业绩预增公告，预计全年实现归母净利润5.72~5.92亿元，同比增长75.28%~81.41%。从单季度看，2022Q4归母净利润预计1.63~1.83亿元，同比增长63%~83%。2022年公司归母净利润高增，主要原因在于纯电动汽车、混动汽车齿轮及RV减速器等项目快速放量。未来随着公司新老客户的持续放量，公司业绩有望进一步高增，我们维持2022-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为5.85/7.78/10.25亿元，EPS分别为0.75/1.00/1.32元/股，对应当前股价PE为35.8/26.9/20.4倍。维持公司“增持”评级。新能源汽车齿轮快速放量，助力业绩稳步增长公司深耕高精度齿轮领域，2022年全年新能源汽车齿轮营收同比增长超过220%，营收贡献显著。2022H1，公司依据下游客户的项目规划及市场需求，将原计划定于2022Q4完成的350万台/套电驱动减速齿轮产能增加到年化400万套，并在6月底建设完成年化260万台套的电驱动减速箱齿轮，加速产能释