国联证券：康缘药业（600557）-独家产品借政策红利有望快速增长

康缘药业(600557)投资要点：中药创新龙头恢复业绩增长康缘药业是国内中药创新领军企业，已深耕中药研发制造四十余年，布局病毒感染性、妇科、心脑血管、骨伤科等领域，拥有54个中药新药。公司销售结构从注射液向非注射类调整，同时疫情防控下抗疫药品放量，2022年前三季度营收同比增长21%。受益于政策鼓励中医药，行业或将保持高景气发展，公司亦有望持续高增长。政策推动中医药高景气发展国家统计局数据显示，2021年中药行业规模为6919亿元，国务院2022年3月发布《“十四五”中医药发展规划》，我们预计到2030年我国中药工业规模有望达到14336亿元，2022-2030年CAGR为8.4%；同时国家中医药管理局发布《基层中医药服务能力提升工程“十四五”行动计划》，2025年基层中医实现五个“全覆盖”，县级中医覆盖率将从不足10%提升至30%，行业有望快速发展。多领域业务布局有望获得高增长业绩公司积极布局创新业务，产品管线丰富，通过质量控制、智能制造、完善地循证证据链等优势不断提升独家品种市场地位，并以基药“986”、“1+X”政策红利持续提高终端覆盖率，在未来中医药基层建设中，公司独家优产品将